「『するかしないか』 ではなく、『いつ』 の問題」（GS/日経ヴェリタス） ・・・ 財政支援要請に 「煮え切らないスペイン首相の姿勢」 は、“条件闘争”（ゆるい条件での支援） に躍起になってるとしか思えないけど、それでも “いつ” に備えて発足したESM（European Stability Mechanism＝欧州安定メカニズム）について、日経ヴェリタスがその概要を解説してくれてました!

【欧州の “防火壁” ESMの資金規模】
・STEP1 2000億ユーロの資金規模でスタート
・STEP2 4000億ユーロに拡大（2013年）
・STEP3 5000億ユーロに拡大（2014年）

【ESMへの出資比率】
27％（ドイツ）、20％（フランス）、18％（イタリア）、12％（スペイン）、6％（オランダ）、4％（ベルギー）、13％（その他）

【ESMが抱える火種】
(>_<) 機動性に問題も
………… 出資国の全員一致が原則として必要に
(>_<) 景気悪化を招く恐れ
………… 資金支援では財政再建に厳しい条件をつけることも
(>_<) 問題国の債権を保有する投資家に悪影響も
………… EMSには（IMFに次ぐ））他の債権よりも高い優先度を設定
(>_<) 銀行支援も財政悪化要因に
………… 当面は支援を政府向けに絞る。政府債務が拡大する恐れ

・・・ スペインやイタリアが “ESMの大株主” っていうのが摩訶不思議だけど、「牛歩戦術」 に出てるスペイン首相も、いよいよ決断か!? と期待（?）　それとも “ブラックマンデー”（から25年・19日） 再来の材料にもなりかねないスペイン地方選挙（21日） を来週末に控え、今週前半は米地区連銀総裁の講演と米企業決算結果、そして後半はEU首脳会議（18-19日）とスペイン情勢が牛耳る為替相場になるのかな!?